• 自2016年初以来,坊间一直流传证监会窗口指导意见要求申报IPO企业清理资产管理计划、信托计划和契约型基金这三类股东的说法,IPO中介机构在实践中的做法也通常要求在企业IPO报会之前予以清理三类股东。资产管理计划、信托计划和契约型基金这三类股东参与私募股权投资后企业IPO的命运预期不良。 监管部门要求清理的主要原因是这三类金融产品均系委托人通过受托人名义进行投资,都属于信托结构。这种情况容易发生股份代持、关联方隐藏持股等利益输送情况,穿透核查不太容易,监管也存在障碍,易使发行人无法完全满足《首次公开发行股票并上市管理办法》发行条件之一股权清晰之要求。 然而,最近海辰药业的发行成功为资管计划等契约型基金参与PE投资并成功IPO开创了一个先例。 南京海辰药业股份有限公司(海辰药业)(代码:300584)...[查看全文]
    资管计划,信托计划,契约型基金,PE投资,三类股东
    2017-02-14 16:58:14
  • 基金业协会于2017年2月13日发布《证券期货经营机构私募资产管理计划备案管理规范第4号-私募资产管理计划投资房地产开发企业、项目》(下称4号文)限制证券期货经营机构私募资产管理计划对房地产开发企业、项目的投资,限制方式为停止部分相关资管产品的备案。 本律师就相关重要问题简要总结如下: 一、受到限制的证券期货经营机构的定义是什么? 根据基金业协会于2016年7月15日颁布的《证券期货经营机构私募资产管理业务运作管理暂行规定》第二条中规定:本规定所称证券期货经营机构,是指证券公司、基金管理公司、期货公司及其依法设立的从事私募资产管理业务的子公司。 二、私募投资基金管理人是否适用4号文? 为避免监管套利,《通知》明确私募基金管理人开展私募投资基金业务投资房地产开发企业、项目的,参照《备案管理规范...[查看全文]
    资管计划,房产项目,4号文,明股实债,投资限制,基金备案
    2017-02-15 22:00:15
  • 私募基金管理人登记过程中,在法律意见书中按照基金业协会的要求正确披露高级管理人员的范围,以及在基金业协会资产业务综合报送平台上正确填报高管个人信息,直接关系到私募基金管理人登记是否通过。在实践操作中,高管认定范围及其履历信息披露、系统填报等关键环节极容易出现问题。下面将对私募基金管理人高管认定范围问题,结合本所律师的实践经验和在基金业协会咨询窗口的咨询结果,进行简要分析。另外,本所律师在后续将对高管履历披露、系统填报环节需要注意的问题进行分析。 (一)公司法的规定 《中华人民共和国公司法》第二百一十六条第一款规定高级管理人员,是指公司的经理、副经理、财务负责人,上市公司董事会秘书和公司章程规定的其他人员。 根据公司法的规定,高管人员的范围除了第二百一十六条明确列举...[查看全文]
    私募基金,高管范围
    2017-02-14 18:08:18
  • 中钰资本联合新大洲共设30亿医疗并购基金 中钰资本与新大洲控股股份有限公司以及新大洲实际控制人赵序宏先生共同签署设立了中钰新大洲医疗产业并购投资基金,基金总规模30亿。这是中钰资本与上市公司强强联合,扶持其进行业务战略转型的又一次重磅出击。至此,中钰资本已完成其第一阶段战略,基本实现两年200亿基金规模。另一方面,该项并购基金的设立也将为新大洲拓展医疗领域相关业务提供重要支持,并可有效降低后续营运整合过程中的风险,有利于新大洲的长远发展和提高对公司股东的回报能力。由于具备弱经济周期特性及稳定的GDP双倍速增长能力,医疗大健康产业为各路资本英豪所追捧。上市公司在宏观经济增速下调,地产、能源等传统支柱性产业转型升级压力倍增的情况下,积极考虑转型医疗大健康的亦不在少数。 中钰资本对最...[查看全文]
    中钰资本,并购基金,医疗并购,智慧医疗,医疗互联网,养老地产,医养一体
    2015-10-20 07:21:59
  • 银证国际投资基金管理(北京)有限公司,简称银证基金,是经中国证券投资基金业协会核准成为开展私募证券投资、股权投资、创业投资等私募基金业务的金融机构。北京金融商会会员,北京股权投资基金协会会员单位、中国企业信用评级AAA单位。 银证基金已与多家国际知名投资机构、投资银行、产业集团建立战略联盟关系,充分实现资源深度整合,从而达成合作共赢的战略目标。在确保稳健的投资风格及可持续性的投资业绩下,不断开拓基金产品的市场份额,实现专业化的系统管理,提高市场分析能力,决策能力。 银证基金隶属于华安富投资控股集团,华安富投资控股集团是一家总部设立在中国北京,集金融服务、地产开发、能源矿产、旅游文化、生物科技于一体的综合性集团。华安富投资控股集团以坚持金融服务实体经济的本质要求为发展指...[查看全文]
    基金投资,投资基金,投资机构,银证基金
    2014-07-03 13:43:37
  • 一、版权质押银行贷款:银行贷款是电影市场上常见的融资形式。中国政府联合金融业如北京银行、交通银行等商业银行推出版权质押贷款,帮助一些电影公司获得银行贷款。近年来,中国几家大型的民营公司在中国进出口信用保险公司的担保下,已经开始稳定的获得银行贷款,经典案例有深圳发展银行为《夜宴》提供为期两年的5000万元贷款、招商银行为《集结号》提供5000万元的贷款、广州发展银行为《功夫之王》提供6500万元贷款等。此外,境外银行入德意志银行为华谊未来制作提供2亿美元的打包融资、香港渣打银行为《赤壁》提供达7000万美元的贷款。 二、私募股权融资:随着中国电影产业的快速发展,私募股权基金已经成为电影融资的新型渠道。华谊兄弟就是中国电影产业通过私募创造价值并最终IPO 的企业。目前,VC/PE 投资中国电影产业主要...[查看全文]
    电影产业,影视行业,融资模式
    2014-06-18 08:57:13
  • 十年之前,淘宝刚刚起步,京东尚在萌芽期,中国几家拿到第一桶金的电商开始在探索中前行;十年之后,数万电商企业相继诞生,有的发展壮大,有的被历史淘汰,而京东与阿里正先后冲击美国资本市场的大门。电商十年,除了创业者的奋斗,不得不说的就是如影随形的资本魅影。无论是庞大如阿里、京东,还是新晋垂直电商唯品会、聚美优品,都逃脱不了这些资本的大手。 主流投资方 谈起投资,不得不说几大全球知名投资商。这些手握数十亿美元的资本机构显然是最有能力支持电商事业的大家,这也使他们成为大多数电商企业的主要融资来源。 老虎基金:掘金能力惊人 老虎基金:卓越网 当当网 京东 凡客诚品 乐淘 作为全球知名的对冲基金,老虎基金的眼光颇为锐利,不仅前瞻性强,而且善于挖掘可能成为大牌的潜力股,因此,获得老虎基金的...[查看全文]
    电商,老虎基金,IDG,红杉资本,基金投资,股权投资
    2014-05-16 15:05:16
  • 三种模式有共同点,也有区别。区别主要表现在纳税环节、行政备案环节和激励机制强弱程度的差异。法人型治理结构存在双重纳税的问题;一般认为,有限合伙型私募股权基金的治理结构,在激励和责任机制上,要大大优越于契约性和合伙型治理结构。 私募股权基金治理结构共同特征可以归纳为三个方面,试分析如下: 第一、跨越法人治理边界的治理机制。私募股权基金治理大多是以基金资本的融入、投资、退出为周期,通过企业契约和金融契约,在投资人、管理人、托管人和被投资目标公司几个独立法律主体间形成以委托代理关系和股权投资关系为核心的治理机制。 第二、在专业基金管理人与基金投资人之间确立一种由充分授权和法定问责制共同保证的良好信任关系是基金治理结构的关键环节。无论哪种组织形式,基金投资人与主要的资金管...[查看全文]
    私募基金,股权基金,基金投资
    2014-05-16 14:57:21
  • 一、雷军系版图概述 雷军系的上市公司有三家:金山软件(港交所)、欢聚时代(纳斯达克)、猎豹移动(纽交所)。小米科技虽然没有上市,但已经估值百亿美金以上,是雷军系最核心的资产。此外,雷军以天使投资人身份和2011年成立的顺为基金涉足风险投资领域。 1、金山软件 金山软件主要产品包括:游戏、WPS办公软件、网络安全产品、英语学习产品、金山云系列产品五大类。 2014年5月9日金山软件收盘市值260亿港元,约合33.54亿美元。 雷军担任金山软件董事会主席及非执行董事。雷军个人及通过其全资子公司持有金山软件26.90%%的股份(2013年年报)。求伯君通过其全资子公司持有金山软件9.15%股份,同时求伯君与雷军为一致行动人。此外,拥有金山软件5%股份以上的股东还包括:腾讯通过全资子公司持有金山软件12.63%股份,富达基金持有金山软...[查看全文]
    小米,猎豹,金山,顺为基金,雷军
    2014-05-16 14:51:23
  • 发改办财金[2014]1044号 各省、自治区、直辖市及计划单列市、副省级省会城市发展改革委,北京市金融工作局,福建省经贸委,深圳市金融办,中国投资协会: 为加强对《创业投资企业管理暂行办法》(发展改革委等十部委令[2005]第39号)的贯彻实施,做好创业投资企业相关工作,促进创业投资行业健康发展,加大对小微企业创新创业的支持力度,现将相关事项通知如下: 一、进一步简政放权。国家发展改革委不再承担创业投资企业的具体备案年检工作,将在国家工商行政管理总局注册登记的创业投资企业的备案管理职能,移交至创业投资企业注册所在地省级备案管理部门。承接地管理部门要做好管理职能转移的衔接工作。 二、积极发挥创业投资引导基金作用。各省级备案管理部门应依据《国务院办公厅转发发展改革委等部门关于创业投资引导基金...[查看全文]
    创业企业,创业支持,创业政策
    2014-05-16 13:48:06
律师在线
律师在线
文章热词
热点关注
Contact Us
Tel: +86 10 58698899分机8919 ; +86 188-0018-6806
Email: yanpenghe@vip.sina.com ; bizchinalaw@gmail.com
北京市朝阳区东三环中路39号建外SOHO东区A座31层(国贸地铁C口)
版权所有 © 2013 投资并购法律网 京ICP备13023625号